01 研發(fā)狂魔
拓荊科技之所以能切入薄膜沉積設(shè)備環(huán)節(jié)，而且做得很好，是因?yàn)閯?chuàng)始團(tuán)隊(duì)擁有足夠深厚的研發(fā)功底。
先來(lái)看公司創(chuàng)始人。
公司創(chuàng)始人姜謙，此前是公司董事長(zhǎng)，任期滿(mǎn)后已經(jīng)卸去董事一職。姜謙是美國(guó)布蘭迪斯大學(xué)物理學(xué)博士，專(zhuān)長(zhǎng)是半導(dǎo)體先進(jìn)工藝技術(shù)及工藝集成等領(lǐng)域。曾在英特爾公司工作19年，擔(dān)任研發(fā)部負(fù)責(zé)人?；貒?guó)前，他擔(dān)任美國(guó)諾發(fā)公司（美國(guó)第二大IC裝備企業(yè)） 技術(shù)副總裁，其多項(xiàng)關(guān)鍵發(fā)明成為半導(dǎo)體行業(yè)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，擁有50余項(xiàng)專(zhuān)利。
2006年，在中科院和沈陽(yáng)市政府的邀請(qǐng)下，姜謙返回祖國(guó)，擔(dān)任在遼寧省內(nèi)落實(shí)的國(guó)家級(jí)科研項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人。姜謙短時(shí)間就完成了國(guó)家發(fā)改委項(xiàng)目“IC成膜6英寸PECVD設(shè)備研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化”的研發(fā)，質(zhì)量和品質(zhì)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)該領(lǐng)域應(yīng)用的空白。2011年10月，由姜謙擔(dān)綱的國(guó)家重大科技專(zhuān)項(xiàng)首臺(tái)國(guó)產(chǎn)12英寸PECVD樣機(jī)出廠，指標(biāo)達(dá)到設(shè)計(jì)要求，這是我國(guó)自主開(kāi)發(fā)研制的首臺(tái)12英寸PECVD設(shè)備，是關(guān)鍵IC裝備國(guó)產(chǎn)化的重大突破。
看姜謙的經(jīng)歷，不禁讓人想起了美國(guó)人對(duì)錢(qián)學(xué)森的評(píng)價(jià)：一個(gè)人抵一個(gè)師，事實(shí)上，姜謙在行業(yè)內(nèi)也被譽(yù)為具有“一個(gè)人帶動(dòng)一個(gè)產(chǎn)業(yè)”的能力。
關(guān)鍵不僅姜謙一個(gè)人厲害，整個(gè)技術(shù)團(tuán)隊(duì)都是大牛。姜謙兩年前卸任董事長(zhǎng)，到今年10月份，也不再擔(dān)任核心技術(shù)人員職務(wù)，呂光泉接任成為現(xiàn)任董事長(zhǎng)。相比姜謙，呂光泉絲毫不遜色，他比姜謙小13歲，是美國(guó)加州大學(xué)圣地亞哥分校博士出身，曾就職過(guò)美國(guó)科學(xué)基金會(huì)尖端電子材料研究中心、美國(guó)諾發(fā)、德國(guó)愛(ài)思強(qiáng)公司美國(guó)SSTS部，與姜謙有一段在美國(guó)諾發(fā)共事的經(jīng)歷。
此外，公司創(chuàng)業(yè)時(shí)的核心技術(shù)骨干還有劉憶軍、凌復(fù)華、吳飚、周仁、張先智、張孝勇等，他們均是美籍華人科學(xué)家，擁有深厚的學(xué)術(shù)研究功底，也都在各種大廠上就職過(guò)，在拓荊的研發(fā)上都能獨(dú)當(dāng)一面。
創(chuàng)始人技術(shù)出身決定了公司研發(fā)驅(qū)動(dòng)的技術(shù)基因，在核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)的基礎(chǔ)上，公司又持續(xù)在研發(fā)上進(jìn)行大力投入，通過(guò)積極招攬海外高層次人才、自主培養(yǎng)本土科研團(tuán)隊(duì)，構(gòu)筑起了強(qiáng)大的研發(fā)團(tuán)隊(duì)。截至 2023 年末，公司員工總數(shù)達(dá)到1070 人，其中研發(fā)人員 484 人，占公司員工總數(shù)的 45.23%。
看公司的研發(fā)費(fèi)率就更清楚了，在這幾年?duì)I收快速增長(zhǎng)后，研發(fā)費(fèi)率依然保持在20%以上，幾乎是不要命式的投入。關(guān)鍵還在快速增長(zhǎng)，今年上半年，公司在研發(fā)上投入了3.14億，同比增長(zhǎng)49.61% 。
研發(fā)投入很重要， 但更重要的是研發(fā)投入后的產(chǎn)出，如果企業(yè)總是在研發(fā)上砸入大量的資源，卻沒(méi)有什么相應(yīng)的產(chǎn)出，包括專(zhuān)利技術(shù)以及產(chǎn)品最終體現(xiàn)出來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)力（通過(guò)營(yíng)收體現(xiàn)），就有可能是利用研發(fā)費(fèi)用造假。
截至2023 年末，拓荊科技累計(jì)申請(qǐng)專(zhuān)利 1205 項(xiàng)（含 PCT）、獲得專(zhuān)利 360 項(xiàng)。2023年內(nèi)，公司新增申請(qǐng)專(zhuān)利330項(xiàng)（含PCT），新增獲得專(zhuān)利155項(xiàng)。過(guò)去幾年?duì)I收的快速增長(zhǎng)也驗(yàn)證了公司的研發(fā)實(shí)力能夠轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，很明顯，公司在研發(fā)上的瘋狂投入得到了實(shí)實(shí)在在的回報(bào)。
根據(jù)券商的研究，目前半導(dǎo)體薄膜沉積設(shè)備市場(chǎng)依然被國(guó)外廠商壟斷，北方華創(chuàng)是國(guó)內(nèi)行業(yè)龍頭，拓荊科技為第二，2023年市占率為5.8%。理論上作為更加專(zhuān)注，尤其是在研發(fā)投入上如此決絕的專(zhuān)業(yè)薄膜沉積設(shè)備廠商，只要公司繼續(xù)保持專(zhuān)注于薄膜沉積設(shè)備領(lǐng)域，未來(lái)公司超越北方華創(chuàng)成為國(guó)產(chǎn)薄膜沉積設(shè)備龍頭也只是時(shí)間問(wèn)題。
公司也是這么做的，此前在投資者關(guān)系交流中，管理層明確提及這樣一句話，“目前主要圍繞化學(xué)氣相薄膜沉積設(shè)備領(lǐng)域及混合鍵合設(shè)備領(lǐng)域拓展技術(shù)和產(chǎn)品，力爭(zhēng)通過(guò)專(zhuān)精深的專(zhuān)業(yè)技術(shù)在上述領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)快速發(fā)展，進(jìn)而為投資者帶來(lái)回報(bào)，暫無(wú)計(jì)劃拓展其他領(lǐng)域，未考慮向平臺(tái)化公司轉(zhuǎn)型。”
要新能源正前方說(shuō)，公司最好就應(yīng)該專(zhuān)注于薄膜沉積設(shè)備，連混合鍵合設(shè)備領(lǐng)域都不應(yīng)該拓展，不過(guò)leo對(duì)于這方面的最新技術(shù)肯定沒(méi)有這些科學(xué)家懂，他們自有自己的道理。
之所以專(zhuān)注于薄膜沉積設(shè)備的同時(shí)，也往混合鍵合設(shè)備拓展，主要還是考慮到先進(jìn)封裝集成度的提升，混合鍵合是未來(lái)大趨勢(shì)，提前布局未來(lái)，避免技術(shù)迭代中被淘汰出局。
從設(shè)備行業(yè)的發(fā)展歷史來(lái)看，平臺(tái)化企業(yè)從來(lái)都不是刻意追求的結(jié)果，當(dāng)你在一個(gè)重要設(shè)備環(huán)節(jié)具備壟斷競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)后，向上下游拓展就是自然而然的事情，管理層現(xiàn)在未考慮向平臺(tái)化公司轉(zhuǎn)型，而是專(zhuān)注于薄膜沉積設(shè)備環(huán)節(jié)，反而證明了公司就是走在平臺(tái)化公司的正確道路上。
通過(guò)研發(fā)的角度梳理下來(lái)，再結(jié)合半導(dǎo)體行業(yè)的變化來(lái)看，公司未來(lái)很有可能成為為數(shù)不多的平臺(tái)化公司之一。
雖然這兩年國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)突飛猛進(jìn)，也出現(xiàn)了一些新面孔，但半導(dǎo)體設(shè)備技術(shù)含量非常高，客戶(hù)進(jìn)入門(mén)檻同樣比較高，產(chǎn)能擴(kuò)建難度比較大（因?yàn)橥顿Y額比較高），這都決定了半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)天然屬于一個(gè)強(qiáng)者恒強(qiáng)的賽道，競(jìng)爭(zhēng)壁壘非常高，迄今為止，半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)份額依然被歐美日韓等發(fā)達(dá)國(guó)家壟斷，也是這個(gè)特點(diǎn)的體現(xiàn)。
拓荊科技經(jīng)過(guò)了近20年的專(zhuān)注研發(fā)才取得了今天的結(jié)果，剛好又碰上到二級(jí)市場(chǎng)上國(guó)產(chǎn)替代的大機(jī)會(huì)，現(xiàn)在的拓荊科技，無(wú)論是技術(shù)、客戶(hù)，還是綜合實(shí)力上，都已經(jīng)不是后排國(guó)產(chǎn)廠商能輕易追趕的了。
在奠定了公司在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，廣闊的國(guó)產(chǎn)替代空間又構(gòu)成了公司業(yè)績(jī)的長(zhǎng)期發(fā)展機(jī)會(huì)，從這個(gè)維度看，拓荊科技在未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間都是必須關(guān)注的公司之一。
（來(lái)源新能源正前方）
